05 janvier 2010
Les opérations de capital observées en 2009 à la Brvm
J’ai compté au total 8 sociétés qui ont réduit ou augmenté leur capital social en 2009. Ceda et Sivom, deux entreprises qui connaissent des difficultés depuis plusieurs années en font partie. Elles sont passés respectivement à 2,305 milliards de FCFA et 3,342 milliards de FCFA, contre 461 millions de FCFA et 2 milliards de FCFA précédemment. Cela m’a conduit à me demander pourquoi est ce que nos entreprises cotées ne font pas appel au marché lorsque des résultats négatives s’enchaînent ? Pourquoi est ce que les actionnaires de référence s’orientent plus facilement vers les crédits bancaires coûteux, au lieu d’émettre des actions ou des obligations ? Serait ce leurs conseillers souvent affiliés à des banques qui les y orientent expressément juste pour gagner des commissions d’apporteurs d’affaires ? Une chose est sûre, Banque Of Africa fait plus confiance au marché. En plus des obligations émises par toutes ses filiales de la sous région, Boa Niger a émis des actions pour faire passer son capital de 2,75 à 3,5 milliards de FCFA. Les autres opérations de capital ont été observées chez Smb qui a fait multiplier son capital par quatre lors d’une incorporation des réserves de l’entreprise. Chaque actionnaire a reçu 3 actions nouvelles/ action. Boa Bénin a suivi le même modèle pour propulser son capital de 8 à 9 milliards de FCFA. Palmci a franchit la barre de 20 milliards de FCFA du fait de l’absorption de Phci. Une possibilité que nous évoquions au début de l’année lorsque Sifca et ses partenaires asiatiques avaient racheté cette dernière lors de l’opération Redback. Servair Abidjan (ex Abidjan Catering) qui voulait sortir de la cote au début de l’année a finalement choisit de se recapitaliser par une opération en coup d’accordéon fait d’une division de la valeur nominal de l’action par deux, suivi d’un apport en numéraire de 500 millions. La 8e entreprise est Ecobank qui en plus de l’enregistrement des capitaux issue de l’offre publique de vente des actions de fin 2008, a noté l’entrée de la Sfi dans son capital, par une compensation des créances. Euclide Okolou
Bilan boursier 2009 de la Brvm
Pour la 2e année consécutive, les indices boursiers de la Brvm ont fini dans le rouge. Le Brvm 10 et le Brvm composite ont régressé respectivement de -25.23% et de -25.88% contre -10% et -14% l’an passé, avec cette fois ci 143.60 points pour le Brvm 10 et 132.05 pour le Brvm composite. La capitalisation boursière du marché des actions est à 2 807 750 915 576 FCFA en baisse de -15.85% par rapport au 31 décembre 2008. Le cours de Smb parait être en tête des baisses avec -63.82%, mais en réalité il est en hausse lorsqu’on considère la réduction de la valeur de l’action au cours de l’année du fait de l’augmentation de son capital par incorporation des réserves. Les plus fortes baisses de l’année sont donc observées chez Trituraf (-63.64%), Ecobank TI (-58.94%), Filtisac (-56.53%), Saph (-53.69%) et Palmci (-49.68%). Toujours dans les baisses, on observe que Solibra (-29.87%) reste dans la tendance baissière entamée courant 2008. mais elle demeure la valeur la plus cotée à 186 500 FCFA. Sonatel (-7.69%) s’est ressaisie dans les derniers mois de l’année. Tout le secteur agriculture est en baisse. A peine 6 valeurs sur 37 terminent l’année en hausse avec en tête Bicici qui a gagné plus de la moitié de ses +28.94% dans la dernière semaine de décembre. Elle est suivie de Sivoa (+25%), Total (+11.31%), Sgbci (+9.41%), Onatel (+6.66%) et Boa Benin (+3.37%). On notera que 2 sociétés ont quitté la cote en 2009 : Phci absorbée par Palmci et Sageco qui s’est recapitalisée en dehors du marché après une offre publique de retrait. Onatel est entrée à la fin du premier trimestre en devenant la première société burkinabé à entrer en bourse. Les principales places occidentales ont plutôt fini en hausse avec +22.32% à Paris, +22.07% à Londres et +18.27% à Zurich. Selon Boursier.com, Rio de Janeiro et Shangai auraient gagné respectivement +82.66% et 95.82%. En Afrique de l’ouest, Accra serait -47.79% et Lagos à -34.62%. Euclide Okolou
04 janvier 2010
Composition de l’indice Brvm 10 au 1e trimestre 2010
Chaque trimestre, la Brvm remet à jour l’indice Brvm 10, qui regroupe les 10 valeurs les plus actives du marché durant le trimestre écoulé.
Ecobank Transnational Incorporated
Sonatel
Saph
Sgbci
Palmci
Onatel
Unilever
Nestlé
Bicici
Boa Benin
Société sortant: Sogb
Société entrant: Nestlé
Okibat.com devient Okibourse.Com
Ce nouveau blog conçu sous wordpress remplace le blog Okibat.com que j’ai animé ces 3 dernières années. C’est un nouveau chapitre de ma présence sur internet qui commence. Avec le temps, je travaillerai à l’enrichir davantage jusqu’à atteindre l’objectif qui est de créer un espace web où les particuliers investissant à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières de l’Uemoa (Brvm) se retrouvent pour échanger sur les différentes valeurs, un espace qui soit également un support pour les débutants. Attendez vous donc à de l’actualité boursière, à des interviews des personnalités du milieu, à des articles et analyses des investisseurs expérimentés, etc..
C’est aussi le lieu de mettre en valeur des modèles du monde des affaires et parler des entreprises non cotées. N’hésitez donc pas à nous communiquer des informations sur votre entreprise, les nominations, les nouveautés, etc…
Des services à valeur ajoutée, la publicité et les ventes sur notre boutique nous aideront à financer ce site. Merci de participer et d’encourager cette initiative. Demain, nous irons encore plus loin
Le blog actuel okibat.afrikblog.com sera progressivement abandonné d'ici à Avril prochain. Je vous invite à vous inscrire sur la newsletter d'Okibourse.Com
Euclide Okolou
16 décembre 2009
Changement de Pca à la Brvm et chez Sivoa
Selon le « journal de l’économie », Sivoa aurait un nouveau Pca du nom de Gérard Priet et une nouvelle Dg en la personne de Mme Odette Benson.
M Gérard Priet remplace à ce poste M Claude Bourayne, dont le mandat d’administrateur a expiré à la dernière assemblée générale. M Priet est un français retraité de 61 ans, ancien directeur Afrique et caraïbes de Air Liquide, la maison mère de Sivoa. La nouvelle directrice générale est une jeune ivoirienne de 42 ans, anciennement chargée de mission auprès de la direction Afrique et moyen orient chez Air Liquide. Elle remplace à ce poste le français Olivier Morisseau.
A la Brvm, c’est uniquement le Pca qui va changer l’an prochain, selon l’hebdomadaire « Jeune Afrique ». Le sénégalais de 54 ans, M Amadou Kane, actuel directeur Afrique chez Bnp Paribas remplacera M Yade Tiemoko Coulibaly (sur la photo), l’ivoirien, dans quelques mois. M Kane conservera son poste chez Bnp Paribas et M Yade son poste de Pca de la Sgbci.
Le Crepmf veut améliorer l’information financière à la Brvm
Il semble que mes cris ont trouvé une oreille auprès de l’autorité de régulation du marché boursier de l’Uemoa (Crepmf). Vous vous souvenez peut être qu’il y’a quelques mois j’ai eu à publier ces deux articles pour lesquels j’ai reçu beaucoup de réactions dans la rue :
- Sociétés Cotées à la Brvm : Publiez vos résultats trimestriels
- Le Calvaire des investisseurs privés à la Brvm
Eh bien, en Novembre dernier une rencontre entre l’autorité de régulation et les responsables de l’information financière des sociétés cotées, les commissaires aux comptes et les ordres nationaux des experts comptables de l’union, a décidé de corriger ces lacunes. Une circulaire doit être publiée en ce sens probablement l’année prochaine. Et le Crepmf souhaite concevoir une base de donnée d’informations financières apparemment différente de celle de la Brvm.
Toutes ces bonnes intentions sont intéressantes à entendre mais ne réjouissent à l’excès que ceux qui ignorent à quel point le Crepmf (Son Sg sur la photo) avance à pas d’escargot. Nous parlons de cette administration lourde qui parle de revoir la tarification du marché depuis je ne sais plus combien d’années, de celle qui a attendu 15 mois pour annoncer au marché conformément à ses propres textes l’agrément de Phoenix Capital comme Sgi à la Brvm. On garde tout de même espoir. Peut être qu’au prochain mandat, ses dirigeants se ressaisiront. En attendant, je vous offre un extrait du communiqué final de cette réunion.
« Ils (les participants) ont souhaité que les délais de publications desdites informations (financières) qui s’appuient sur les textes de l’OHADA soient réduits pour tenir compte de spécificité du marché financier. En effet, les textes de l’OHADA définissent un cadre général alors que l’information financière « gouverne et dirige » les marchés financiers et doit être disponible immédiatement.
Des échanges ont également eu lieu relativement aux trois catégories d’informations prévues par la réglementation à savoir :
les informations périodiques ;
les informations importantes ou événementielles ;
les informations liées aux franchissements de seuil.
S’agissant des informations périodiques, les parties prenantes se sont engagées à tout mettre en oeuvre pour améliorer sensiblement la situation actuelle afin que les sanctions ne soient que l’ultime recours du Conseil Régional pour faire appliquer les textes en vigueur. Par ailleurs, les Commissaires aux Comptes assurant une mission permanente de contrôle au sein des sociétés cotées, ces informations périodiques (semestrielles et trimestrielles) devraient être contrôlées et publiées avec l’opinion des Commissaires aux Comptes contenue dans les attestations.
En ce qui concerne les informations importantes ou événementielles, les participants ont été sensibilisés à l’importance de leur publication.
S’agissant des informations liées aux franchissements de seuil, les Commissaires aux Comptes veillant également à l’égalité entre les actionnaires veilleront au respect du cadre réglementaire actuel.
Enfin, il a été retenu que l’appréciation de l’opportunité de la diffusion de certaines informations puisse être préalablement discutée avec le Conseil Régional afin d’éviter toute confusion dans le marché. » Lire tout le document ici
Euclide
L’action Saph à 10 000 FCFA : Qu’est ce qui ce passe ?
Vendredi dernier le bulletin officiel de la cote affichait une offre de 2500 actions Saph à 10 000 FCFA l’unité. Alors que son cours de la veille était à 12 000 FCFA. Lundi le nombre d’actions en vente à ce prix est passé à 3500. Finalement, le titre a transigé mardi à 10 000 FCFA pour un volume de 100 593 actions soit une valeur de 1 005 930 000 FCFA (Il y’a des courtiers qui se sont frottés les mains). A notre niveau, nous avons cherché ce qui peut expliqué cette vente massive à un prix si bas alors que les vendeurs pouvaient avoir plus.
Sur le marché international, le cours du caoutchouc est stable et même mieux qu’en décembre 2008, au plus fort de la crise qui avait fait chuter le cours de Saph. On sait tous depuis longtemps que l’entreprise fera un résultat très en deçà de celui de l’an passé. S’inquiéter aujourd’hui serait bien tard !
Dans le secteur automobile, l’Association Européenne des Constructeurs Automobiles a annoncé aujourd’hui que les ventes de véhicules neufs ont bondit de 30.6% le mois dernier par rapport à Novembre 2008. Ce qui est plutôt encourageant pour la Saph qui dépend beaucoup de la bonne santé de ce secteur.
Aucune info n’a filtré pour inquiéter les investisseurs. Serait ce une simple opération de marché ? Ou serait ce juste les liquidations de fin d’année comme l’a suggéré un ami ? On sait, en effet, qu’à la fin de l’année, certains investisseurs préfèrent avoir leur épargne en argent plutôt qu’en titre. Possible ! On peut supposer dans ce cas que d’autres ont vendu à ce prix par simple panique au vu de la tournure que prend l’action. Tant pis, puisque cela devient alors une bonne affaire pour « les têtes brûlées insouciantes » qui n’ont pas ces considérations et qui achètent en ce moment. Nous pensons en effet, que l’action Saph devrait remonter facilement à 12 000 FCFA, voir 13 500 FCFA dans les prochaines semaines. Ces derniers gagneraient alors 20 ou 35% sur leur investissement. C'est peut être ce qui explique l'engouement des investisseurs sur cette valeur. 2689 actions sont demandées à ce cours dans le carnet d'ordre.
Euclide
07 décembre 2009
Journées Promotionnelles de la Brvm à Dakar
Alors que votre serviteur court les rues pour trouver un financier pour l’édition de son livre « Comment Investir et Gagner à la Brvm », il se prépare dans les prochains jours à Dakar, les journées promotionnelles de la bourse.
Plusieurs délégations partiront d’Abidjan, parmi lesquelles on trouvera pour la première fois l’AASCOT-Brvm (Association des actionnaires des sociétés cotées à la Brvm). Certaines Sociétés cotées ivoiriennes feront le déplacement pour se faire connaître par les investisseurs sénégalais.
Pour un analyste financier avec qui nous avons discuté, cette manifestation vise indirectement à montrer aux sénégalais l’intérêt que leur accorde l’autorité de régulation, lorsqu’on sait qu’au début de l’année, il se murmurait que le Sénégal réfléchissait sur sa sortie de la liste des pays liés à la Brvm.
En attendant, si vous avez une solution à me proposer pour mon livre, je suis tout ouie
01 novembre 2009
Bollore Africa Logistics CI: Rapport d'activité du premier semestre 2009
L'activité (chiffre d'affaires) du premier semestre 2009 est en retrait de 8,92% par rapport à la même période de l'exercice 2008. Cette baisse s'explique comme ci-après:
* Transit import en baisse, essentiellement par la réduction du volume d'activité sur les produits à forte marge.
* Manutention en baisse, principalement par la faiblesse des prestations réalisées pour le compte d'organismes internationaux.
* Consignation en retrait, occasionné par la diminution du nombre des escales régulières et tramps.
* Agence de voyages en baisse, due à la réduction du volume des prestations.
* Transit export reste stable.
Résultat des activités ordinaires avant impôts
Malgré la baisse du chiffre d'affaires, le résultat des activités ordinaires n'a chuté que de 1,28% grâce à la meilleure maitrise de nos charges au 30/06/2009.
Evènements importants survenus au cours du semestre
Les actionnaires réunis en Assemblée Générale Extraordinaire le 27/04/2009, ont décidé la modification de la dénomination sociale de la société et adopté à compter de cette même date la nouvelle dénomination de "Bolloré AFRICA LOGISTICS COTE D'IVOIRE" en remplacement de SDV-SAGA COTE D'IVOIRE.
Perspectives
La baisse du chiffre d'affaires devrait se confirmer au cours du second semestre 2009. Toutefois, la poursuite des efforts pour une meilleure maitrise des charges devrait conduire en fin d'année à un résultat des activités ordinaires sensiblement égal à celui de l'exercice 2008.
Uniwax: Rapport d'activité du premier semestre 2009
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2009 est en hausse de 3 % par rapport à celui du premier semestre 2008. Le résultat est positif de 369 millions au 30 Juin 2009 contre 927 millions pour la même période de 2008.
Cette baisse du résultat provient de l'augmentation des coûts des facteurs, particulièrement ceux de l'énergie (+34 %) et des matières premières (+27 %).
EVOLUTION POSSIBLE JUSQU'AU 31.12.2009
La tendance à l'amélioration de l'activité devrait se maintenir sur le reste de l'année. Cependant, le résultat de l'année 2009, impacté par l'augmentation des coûts des facteurs, sera probablement inférieur à celui de l'exercice 2008.
